歡迎您訪問巖利基金官網!
新聞資訊
 
行業資訊 您所在位置:首頁 >> 新聞資訊 >> 行業資訊
《私募基金監督管理暫行辦法》座談會召開
發布日期:2014-9-28   瀏覽:4576 次   
繞開“信托”的私募基金體系會是什么樣?

日前,證監會私募基金監管部聯合基金業協會在京召開了《私募基金監督管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)座談會。針對私募基金的監管框架終于樹 立。長期以來,學界一致認為,資產管理業務的最好組織形式是信托契約,而由于中國目前仍然是嚴格的分業經營體制,營業信托制度只有少數機構專屬,《暫行辦 法》中沒直接承認契約性、信托制度下的私募基金。普益財富研究員范杰表示,私募基金的相關規定可能將在既有的信托計劃體系之外,另立一套私募基金體系。

在繞開“信托”之后,私募基金體系將會是什么樣?《暫行辦法》對私募基金的定義有明確提出。第二條明確規定“是指在中華人民共和國境內,以非公開方式向投資者募集資金設立的投資基金”。

范杰表示,從字面意思來說,資金信托計劃也是屬于“非公開方式向投資者募集資金設立的投資基金”,由于信托計劃有明確的監管部門,因此,該定義應該把 資金信托計劃排除在外。這個定義僅僅是從募集方式對私募基金做了框定,沒有限定資金投資方向、資金運用方式,實際上將目前許多有監管的和無監管的投資都包 括在內,不僅包括了傳統由證監會監管的證券投資私募基金,包括了有發改委監管的PE,還包括了目前市面上無監管的房地產基金、有限合伙FOT等主要投資于非標準資產的基金。

私募基金的外延如此之寬,其目的在于統一原屬于不同監管部門監管的各類資管計劃、投資基金的標準,防止“多龍治水”下監管套利空間過大,還將本來無監管的民間私募納入到管理范圍統一監管,防止整個私募資產管理市場出現“劣幣驅逐良幣”現象。

范杰表示,今后憑借《暫行辦法》的私募基金體量會較大,有可能在既有的信托計劃體系之外,另立一套私募基金體系。

更重要的是,《暫行辦法》對合格投資者的認定比《集合資金信托計劃管理暫行辦法》更為嚴厲。

就個人投資者而言,《集合資金信托計劃管理暫行辦法》的認定為(1)投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬元;(2)個人或家庭金融資產總計在其 認購時超過100萬元人民幣,且能提供相關財產證明的自然人;(3)個人收入在最近三年內每年收入超過20萬元人民幣或者夫妻雙方合計收入在最近三年內每 年收入超過30萬元人民幣,且能提供相關收入證明的自然人,三者符合一條即可。而《暫行辦法》的認定則為,在滿足“單只私募基金的金額不低于 100 萬元”的條件下,還需要滿足“金融資產不低于 300 萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元”,對于機構投資者,《集合資金信托計劃管理暫行辦法》的認定為投資一個信托計劃的最低金額不少于100萬 元,而《管理辦法》還要求“凈資產不低于 1000萬元”。

此外,對部分機構投資者做出了特別認定!稌盒修k法》第十三條對社;、企業年金、慈善基金和在基金業協會備案的投資計劃等都認定為合格投資者。

同時還承認了FOF的合法性。這是在《集合資金信托計劃管理暫行辦法》中沒有明確的。

范杰表示,較為嚴格的合格投資者準入門檻,有助于規范目前私募市場公募化的現狀。實際上,目前很多民間金融打著理財的名號,吸收各種社會資金,而投資 人的人數、風險承受能力都沒有標準,導致了很多“理財”變相公開募集,風險在資產端和財富端之間出現了錯配。這個問題需要立即得到糾正。不過,一個值得引 起注意的問題是,對向非合格投資者銷售基金的行為,《暫行規定》沒有提出具體罰則,僅要求填寫虛假信息或者提供虛假承諾文件的投資者“承擔相應責任”,責 任界定很模糊,這極有可能使得該規定執行不力。

   
上海巖利股權投資基金管理有限公司
辦公地址: 上海市虹口區西江灣路388號凱德龍之夢商務樓-A座18層
公司電話:021-6029 9560    公司傳真:021-6289 2136
電子郵箱: [email protected]
官網網址: http://www.yanlijijin.com
  Copyright © 2012-2020 上海巖利股權投資基金管理有限公司 版權所有
滬ICP備14016496號
内蒙古快三预测三遗漏